财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集(jí)了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)四月的小说集，四月的小说好看吗久(jiǔ)前监管(guǎn)召(zhào)集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等(děng)公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存(cún)量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率较(jiào)大(dà)、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟(gē四月的小说集，四月的小说好看吗n)随评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利(lì)率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

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　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要(yào)通(tōng)过调(diào)整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预(yù)定利率的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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