金融界5月5日消息(xī) 央(yāng)行、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作。北(běi)向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换(huàn)通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港金融衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金(jīn)融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告(gào)，同意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外(wài)结(jié)算有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区(qū)的境外投资者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地(dì)银行间金融衍生品市(shì)场。自联合(hé)公告发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品(pǐn)种为利(lì)率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换(huàn)集(jí)中清算业务的(de)清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)境(jìng)外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向互(hù)换通”交易权限的境外投(tóu)资(zī)者需同时(shí)申请成(chéng)为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心与人民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)外电(diàn)子交(jiāo)易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公(gōng)司建(jiàn)立中(zhōng)央(yāng)对手方(f退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思āng)清算机(jī)构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过人民币(bì)20退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思0亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)针对双方清算所之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风(fēng)险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人(rén)民币40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及(jí)的(de)跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了(le)两地监管(guǎn)机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作(zuò)安排和联络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融(róng)市场稳(wěn)定和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的各(gè)项职责(zé)，组织市场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定(dìng)及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分(fēn)了解(jiě)两地市(shì)场(chǎng)法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场(chǎng)各(gè)方应进一步(bù)做(zuò)好准备(bèi)工作，确保(bǎo)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为(wèi)参与做准备(bèi)。

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